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yl(原标题OkLJev:经销商体系要瓦解PAJJ?格力电器遭经销商股东减持套现25亿元EKQ)

就在北上资金继续大举买入大白马股格力电器BD9(000651.SZDCP)之时xK,格力电器正被重要的经销商股东减持NB3pP,且减持行为迅速bJg。

近期有声音称Plq“格力的经销商体系有可能瓦解xbQ8X”FN,对此家电行业观察人士对界面新闻记者表示E3C3,XjWG“完全有可能1kcz”l0。也有机构认为Qjdu,减持更多的是经销商持股平台自身的结构调整r。

7月9日晚间ntpp,格力电器公告显示2KSJ,公司持股5%以上股东河北京海担保投资有限公司N5(下称京海担保)减持计划已实施完毕pJc。

京海担保是格力电器的第二大股东pHxl,从7月1日至9日期间2cOU,分5次以大宗交易的方式合计减持格力电器4288.18万股n9WIbQ,占总股本的0.71%o0ry。减持完成后rUEfK,京海担保持有格力电器总股本比例由此前的8.91%降至8.20%99QFhf。

界面新闻以减持均价计算Tp1g,京海担保此次套现25亿元F。

经销商体系要瓦解h73TP?格力电器遭经销商股东减持套现25亿
京海担保减持格力电器股份情况

京海担保的这波减持操作十分迅速h7EA,才不到20天便已完成zPUed,且是照计划顶格减持n。格力电器6月20日披露的京海担保减持计划EKEK,后者拟半年内以集中竞价交易方式、大宗交易方式或两种方式相结合减持不超过4288.18万股G。

京海担保7月9日减持格力电器的这一单w,减持均价为58.92元/股p5OJlU。当天格力电器盘中最低价为59.16元UW8,收盘价为59.82元4BnDYZ,折价率约1.50%CQV。

7月9日F8Pa,格力电器出现了4笔大宗交易,共成交6.06亿元mi。其中y0B,财达证券北京首体南路再卖出4.85亿元jGTtku,7月1日至6日的四个交易日期间6,这一营业部以大宗交易方式卖出格力电器3465万股H,卖出金额20.15亿元oBe。

从交易方式及金额来看gqA,财达证券北京首体南路营业部对应的便是股东京海担保的账号xR。

经销商体系要瓦解Np29w?格力电器遭经销商股东减持套现25亿
格力电器7月9日大宗交易情况

京海担保是由全国各地格力电器经销商组成的合资公司CK1d,为格力电器的重要股东EH8Cd,双方是共生关系Exca,利益有着高度一致性Jkyw。

京海担保实际控制人为徐自发家族vSCJ13,京海担保自2007年通过协议转让方式从珠海格力集团有限公司受让股份vY6,当时持股比例为10%kF4Fv,并长期处于第二大股东的地位。

自2010年7月8日至今的十年时间里I,京海担保累计减持格力电器也才2.08%yqw,近20天便一口气卖掉0.71%CFt。

被重要的经销商股东减持TR,这是一个十分敏感的信号9m。

家电行业观察人士梁振鹏对界面新闻记者表示91j9J,经销商股东减持格力电器有两大原因c。

首先DzxY,今年整个中国空调市场销售大幅度萎缩m,格力电器也同比大幅下降dybspH。此时wiIIy,格力电器经销商生存现状比往年严重很多4。

NV“格力电器要求经销商现款现货R,不能赊账JEJN。卖不出去的库存积压在经销商仓库Q,经销商出现大面积亏损是正常的nQO,因此套现维持正常经营bN,是无奈之举D7。glA”梁振鹏表示8qE。

其次37V,格力电器的销售渠道正面临巨大变革oEwQ89。

在其他企业销售渠道扁平化的同时V4zVwa,格力电器是家电行业中唯一一家坚持经销商模式的企业Yw。R4“这是一种典型的落后的模式7L7v,69z”梁振鹏认为Pv3,格力经销商被格力电器保护起来cz,消费者购买要经过经销商层层加价Rt,消费者额外付出了购买成本oE,性价比不高。

在今年疫情之下,格力电器销售重心转线上o,掌门人董明珠亲自直播带货bx4zjR。格力电器的销售渠道正发生变革lVUi。

梁振鹏称wGJ,格力电器无奈之下依重电子商务渠道crpP,开tjg“董明珠的店KUYyKz”hsbx,开始做直播E5G,把消费者引流到线上平台q4d。RPfPg“这种渠道快速互联网化的方式持续下去zJ,格力电器可以完全甩开省级经销商dsg。Oc”

“经销商体系边缘化后218xM,经销商也没有必要一直留着格力电器的股份wjk8U。他们也觉得自己和格力的未来发展趋势已经不相匹配CyEz。M”梁振鹏表示Hd。

对格力经销商体系可能会瓦解这一观点p3t,梁振鹏表示C,完全可能RfB。他认为KmQqg,在当下jXQr,专注批发代理业务的经销商渠道已毫无价值O,只会让消费者额外付出更多的购买成本dZ8,格力的所有经销商应该全都转型为零售商D1H5。

也有机构持不同态度t。

raJ“京海担保减持应并非出于与上市公司的利益博弈Lg。Fctc”西部证券分析师孙谦认为5no,目前来看渠道变革的大方向是精简销售层级iLnxX,提升流通环节效率t2。渠道变革后涉及广泛线下渠道的资金流WSo、货品流及利益分配调整TD,预计目前仍处于摸索阶段Se,销售公司在利益分配尚未明确f。

hnG“在变革大概率将增厚格力可分配利润的情况下ekO,通过减持与上市公司进行利益博弈C,对于销售公司并不明智和理性msV。trhvT”

孙谦表示8QDGn,格力电器近期积极不断的新零售模式尝试CyTj,一定程度上可以说明经销商对于改革大方向较为认可zc3,同时销售公司仍与格力在经营上保持一致Uze。因此GqvnuU,他认为V2ErN,京海减持更多可能是持股平台自身的结构调整6N。

行业人士意见相左8ct,各路资金也观点不一lMxfN。在重要股东减持格力电器时l,7月9日M,北上资金净买入格力电器9.43亿元R,两市居首aXY。

北上资金偏爱家电类大白马股QMh6L,不久前美的集团ezg2ab(000333.SZAYAad)再次被外资买爆A。截至7月6日N,QFII/RQFII/深股通投资者持有美的集团A股总数为19.64亿股ibF1w,占公司总股本比例为28.01%。

照证监会要求6AX,境外持股比例合计达到28%0g,陆股通将暂停接受买盘baH3,只接受卖盘f5VAy,直至该股的境外持股比例低于26%QQWZg。

美的集团不能买了M6,7月9日YAWWQ,北上资金便转向属性相似的格力电器ZPRP。

此外0i,格力电器还在新一轮的回购窗口期Q4kC,但回购期快过半A5h,还一股未买V8E。

格力电器在今年4月提出拟回购不低于30亿元tV(含mO)且不超过60亿元7(含WB)公司股份BG,回购股份价格不超过70元/股gT1,经分红调整后fX,回购股价不超过68.8元/股HqX。

当下股价与格力电器设立的回购价格上限还有15%左右的距离0c。不过截至上半年A7Pnml,格力电器回购专用证券账户尚未买入公司股票2On。

近期大盘强势拉升Sz6,格力电器表现明显弱于大势iy4。

深成指连收八根阳线Cd,累积涨幅17.04%nKB4H,格力电器却有涨有跌b,同期涨幅仅5.95%M,远远跑输大盘KT6。

netease 本文来源2:界面新闻 作者OwV:张艺 责任编辑tU:钟齐鸣_NF5619

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