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千味央厨冲刺IPO 实控人为解同业竞争曾割爱思念食品

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-07-08 08:11:19
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千味央厨冲刺IPO 实控人为解同业竞争曾割爱思念食品

  原标题SdO69:百胜FSO、华莱士供应商千味央厨冲刺IPO 实控人为解决同业竞争曾YO53J“割爱C75”思念食品

  每经记者 胥帅 每经编辑 梁枭

  百胜4、华莱士供应商郑州千味央厨食品股份有限公司NdZ2(以下简称千味央厨L4Gx)冲刺IPObS72。

  千味央厨是河南郑州一家生产速冻食品的公司od,产品包括8XuA“吃货LTEM”们熟悉的油条、宽粉等R1d6。从业绩来看Nl9RZ,2017~2019年CHo,公司营收从5.9亿增长至8.9亿元oO8,净利润从 4655.91 万元增长至7412.13万元m7。

  千味央厨的股东名单颇有看点,其中包括以战投身份入股的京东旗下持股公司Lh5n。而千味央厨实际控制人李伟还曾是速冻食品产业龙头思念食品的实际控制人csWtc,且千味央厨多位高管也有思念系背景LJ。

  招股书数据显示I,相较于千味央厨k0itHr,思念食品的市占率无疑更高xvuv6。而为解决同业竞争f,李伟需要PkbJ“忍痛割爱ng”PO8Ia,不仅要转让出思念食品股权,还要退出董事会且不再担任思念食品职务6e。有意思的是8Y,2017年3h,李伟转让思念食品时pdwV,标的评估公允价值仅有6.04亿元K4qlf8。

  肯德基g8big、必胜客供应商

  想必很多人都吃过肯德基8kD、必胜客qjx2dx、华莱士SX3、海底捞z、真功夫cno、九毛九h0Awr、呷哺呷哺等的油炸食品Mdz,那你们知道这些知名品牌产品的原料是谁提供的吗FSX?千味央厨正是它们的供应商i9R5。

  日前gD,千味央厨IPO申请已获受理4。千味央厨主要为餐饮企业4W9(含酒店HYnSd、团体食堂XFp、乡厨等yT)提供定制化和标准化的速冻面米制品o97,比如EVe0“吃货2QF”们喜欢的火锅油条QqjG、脆皮香蕉sbtBAw、油炸春卷08YQ1、土豆宽粉sHqC、撒尿牛丸等gF。

  业绩方面acT,2017~2019年Y,千味央厨的营业收入分别为5.93亿元r、7.01亿元df、8.89亿元xCg,净利润分别为4655.91万元lvC、5867.89万元5i、7412.13万元。公司前五大客户均是国内知名企业NRJA,第一大客户正是必胜8(上海R)食品有限公司及其关联方HmT2。

  2017年1RUM、2018年pq、2019年OugXrS,公司向前五名直营客户的销售额合计分别为2.18亿元j4OuK3、2.55亿元和3.21亿元KiXnD,占当期营业收入总额的比重分别为36.75%XCLu、36.38%和36.08%WL。报告期内H0L,必胜HxOua(上海xg)食品有限公司及其关联方占千味央厨的收入比例均超过了29%a。

  不过Cg,千味央厨的毛利率低于同行业水平rXo。2019年6C,公司的综合毛利率为24.50%4vD,同行业平均毛利率为28.03%W9Np。对此千味央厨解释为LKLsy,同行业可比公司在销售模式a9、下游客户y、产品结构E、销售规模等存在明显差异fjitB,因此毛利率也呈现一定差异y。

  需要关注的是TmoSP,随着千味央厨设计产能的增加Ra,公司产能利用率出现下滑074K2V。2017~2019年TT,千味央厨的产能分别为6.4万吨XON、6.4万吨I、9.92万吨Fb4,而公司对应的产能利用率分别为87.37%6zBW、100.40%1zS、81.29%Y。

  招股书显示JowXS,千味央厨欲通过募集资金加码产能Bmj,拟投入新乡千味央厨食品有限公司食品加工建设项目yv(三期JHof)。募资扩产是否会导致千味央厨在未来出现产能下滑6w?

  enb3L“这个问题bQQSd,你可以关注我们的产量增长WLRH。CR”千味央厨有关人士向Y《每日经济新闻V4dO》记者表示aPyz。记者注意到Fv,千味央厨的产量从2017年的5.6万吨增长至2019年的8.06万吨。

  对此,食品行业分析师朱丹蓬表示eP8,千味央厨在整个行业的水平属于中上,整体发展不错Or。l“它在河南这一食品大省rd,有食品供应链的区位优势G。iTV2”

  上市需解决同业竞争

  值得一提的是8V6xds,千味央厨的股东名单中也有明星企业G6R,比如京东设立的投资公司宿迁涵邦m,其持有千味央厨327.3万股,持股比例为5.1282%Tn。宿迁涵邦为JD.comJY, Inc.Ur(Caymanqyd)vWap(即京东jEv,纳斯达克主板上市公司lxhb)于境内设立的对外投资平台UAP,主要业务为对外股权投资XrpRN。

  2018年10月19日ad91,千味央厨与京东世贸E7Qj(该公司与宿迁涵邦同为京东实际控制的企业fg)签署KRpo《战略合作框架协议eTEH》3M,约定双方将发挥各自优势zlr,重点在线上平台MEz、线下业态ZzXdX、物流领域等方面进行合作K0A。但截至招股说明书签署日t,除个别经销商通过京东商城在线销售发行人产品以外0lh9,千味央厨与京东尚未开展实质性合作Cr7fW。

  0Ab《每日经济新闻QiJ8》记者注意到,速冻食品方面UXS,三全食品Rn(002216jT3,SZKv7a)oD、思念食品和湾仔码头保持JgUh“三足鼎立5YFyJn”局面f72Zw。东方证券研究所数据显示o,2017年三全食品4NU、思念食品和湾仔码头的市占率分别为28%9、19%和17%P。

  事实上Qj,千味央厨与思念食品联系紧密NuO,公司实际控制人及多位高管来自思念食品EcgGI。公司董事长孙剑曾在2000年10月至2010年9月历任郑州思念业务代表Zl、上海公司经理等CK;副总经理钟辉曾在2002年10月至2004年8月任郑州思念销售湘南区销售主管9;核心技术人员贾学明曾是思念的面点师dU、研发组长等PVBw。

  千味央厨的实际控制人李伟在报告期内曾合计间接持有Synear Fooda(李伟在报告期内实际控制的一家英属维尔京群岛公司yX)70.43%的股权并实际控制思念食品Zw5c。思念食品的前身千味有限由郑州思念于2012年4月全资设立S94,注册资本为1400万元JY。

  不难发现uL,千味央厨要上市就需要解决同业竞争问题4fP6。李伟为了解决两家公司的同业竞争问题3Ol,也展开了系列资本运作XJlg。

  李伟与思念食品管理层王鹏3oKx、田淑红9HAw、王丽娟IdoT、徐锋等四人z(以下合称思念食品管理层YM)经协商一致达成如下安排:第一sgJ0z,王鹏退出千味央厨。王鹏将间接持有的发行人股权全部转让给李伟4Sx,并退出千味央厨董事会5ah1,且不再担任发行人及控股股东任何职务YS;第二0iAi,李伟退出思念食品Y39Z,将其间接持有的思念食品股权全部转让给思念食品管理层XdknnK,并退出思念食品董事会cFS,且不再担任思念食品任何职务UcTy。

  记者注意到xTDh,李伟同意将Genki7vPl2(李伟全资持有的一家英属维尔京群岛公司Az)和Elite1v(李伟曾经全资持有的一家英属维尔京群岛公司yGs,已于2020年4月对外转让jc)分别持有的Fortune Domain及Synear Food的全部股份pjDQF(对应Synear Food 70.43%股份Q)转让给王鹏5n、田淑红G8F、王丽娟、徐锋在境外共同出资设立的Galaxy Link5yk3。转让双方以Synear Food全部权益于评估基准日2016年12月31日的公允价值6.04亿元为基础LuSx。Synear Food 70.43%股权的价值为3.83亿元人民币或等值外币OQyr。建泉融资有限公司c(香港BD0)作为财务顾问于2017年9月30日出具了9h《思念食品控股有限公司股权转让交易报告书la》4q,确认股权转让价格合理RBvcZ。

  由于未有详细的评估报告i4Ea,思念食品的资产76pnM、收益等无从知晓5。但从同类竞争对手来看,无论是市值还是资产规模都远远超过6亿BPF2。以三全食品为例v4nH,2016年底时ELe,三全食品股价在10元/股左右y(前复权lJz9z),对应市值达到80亿元iS0;截至2016年年末luuxD,三全食品总资产为41.52亿元It。

  那么cf,李伟转让思念食品股权的评估依据是什么8yc?vR1iZk“现在是静默期X9n,不方便回复TFk。8”千味央厨有关人士表示y,如果首次反馈意见提到这点nxt,公司会详细披露评估报告C。

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责任编辑n:陈悠然 SF104

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